¿Por qué Shari Redstone está retrasando el acuerdo con Skydance?

Para cuando lea hasta el final de esta oración, es posible que Shari Redstone haya llegado a un acuerdo con Skydance de David Ellison. o no.

Días después de los informes de que Skydance finalmente había llegado a un acuerdo con el comité especial de Paramount, hubo una pausa mientras Redstone consideraba si apretar el gatillo de un acuerdo complejo que pondría fin a su control del imperio del entretenimiento amasado por su difunto padre.

Mientras miles de empleados de Paramount y el mundo de los medios esperan, la olla se agita. Quizás sea Warner Bros.’ Discovery ha agregado un nuevo elemento a la mezcla al señalar su interés en adquirir las estaciones de televisión CBS y Paramount Global, ya sea de Redstone o Ellison, según sea el caso. Las fuentes indicaron que John Lasseter, el líder de la unidad de animación de Skydance que ha sido promocionado como positivo en un posible acuerdo con Paramount, ha estado ausente del trabajo durante varias semanas. Fuentes de Skydance dicen que Lasseter solo trabaja desde casa mientras se recupera de una cirugía y que esta información solo podría provenir de enemigos del posible acuerdo de Ellison.

Mientras tanto, el amigo de Redstone, Steven Paul, el productor detrás genios infantilesum, Universe, que también administra Jon Voight, intervino con una oferta para comprar una participación mayoritaria en National Amusements, el holding a través del cual Redstone controla Paramount.

Mientras el proceso se prolongaba durante más de un mes desde que el equipo de Skydance presentó su “mejor y último” espectáculo, las fuentes dicen que Redstone estuvo en ocasiones enojado con Ellison. El motivo de su enfado no está claro. Algunas fuentes creen que Skydance se negará a recibir compensación en caso de demandas de los accionistas si se completa el acuerdo. Inicialmente, parecía probable que estas demandas vinieran de accionistas Clase B sin derecho a voto, que no estaban contentos de que el acuerdo con Skydance hubiera pagado a Redstone más de lo que les había pagado a ellos. Posteriormente, Skydance mejoró la oferta a los accionistas sin derecho a voto, lo que a su vez redujo el precio de compra de National Amusements de Redstone de 2.500 millones de dólares a 2.250 millones de dólares. Quizás ésta fuera otra razón del enfado de Redstone. Quizás sea una coincidencia que la oferta de Paul por una participación mayoritaria en National Amusements estuviera justo en la marca de los 2.500 millones de dólares.

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Otra posible razón del enojo de Redstone: Ellison era un socio atractivo en el acuerdo porque sugirió que su grupo de compradores mantendría el imperio construido por el padre de Redstone más o menos intacto. Pero como señaló un ejecutivo de medios familiarizado con ambas partes de las negociaciones: “El equipo de Ellison ha sido muy bueno al no decir lo que realmente van a hacer, pero… no se sabe si lo harán. Quiero permanecer en el negocio de la radiodifusión o el streaming”. No se sabe qué prometió específicamente Ellison Redstone, pero es posible que haya recibido algo que ella considere un incumplimiento de promesa; por ejemplo, WBD pudo haber mantenido conversaciones informales sobre la compra de CBS a cualquier persona en un posición para venderlo.

O tal vez esté pensando que si va a empezar a vender sus activos, podría hacerlo ella misma. Obviamente hay otra manera: podría vender algunas partes y tal vez asociarse con NBCUniversal. Pero Zaslav insinuó su propio interés en adquisiciones en una reciente conferencia de Bernstein Strategic Decisions. WBD es una “empresa saludable” que encontrará nuevas oportunidades en los próximos dos o tres años, afirmó. “Habrá algunos jugadores que querrán salir de ese negocio. Habrá algunos que buscarán fusionar su negocio de streaming con otros. Así que creo que buscaremos ser oportunistas durante ese período”, añadió.

Según se informa, Zaslav quiere crear una cadena de transmisión, lo que pondría a WBD en pie de igualdad con NBCU y Disney, que aprovechan sus redes de transmisión para ayudar a su cartera de cable, y ayudaría con los derechos deportivos. Ahora que WBD enfrenta la posible pérdida de juegos de la NBA, el acuerdo con CBS también permitiría a Zaslav fusionar TNT Sports con CBS Sports, otorgando a su compañía derechos ampliados de NFL, Masters y deportes universitarios, al tiempo que consolida el torneo March Madness en una sola ubicación. Y, por supuesto, WBD podría fusionar CBS News y CNN, permitiendo una reducción generalizada de costos y sinergias, para llevar adelante el acuerdo que se discutió y luego se abandonó a principios de la década de 2000. Una fuente de WBD familiarizada con el pensamiento de Zaslav indica que la compañía sería uno de los pocos compradores potenciales que no tiene problemas regulatorios importantes porque actualmente no posee una red de transmisión o un grupo de estaciones.

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Mientras tanto, en la comunidad de animación surgen preguntas sobre la ausencia de Lasseter, ex director creativo de Pixar y Walt Disney Animation Studios. Si bien Skydance Animation fue promocionado como un elemento atractivo para una posible unión entre Skydance y Paramount (aunque Paramount tenía su propia división de animación, con IP como Bob Esponja), en realidad el panorama era complejo. suerte, el primer largometraje de Skydance Animation bajo la dirección de Lasseter, recibió críticas mediocres tras su lanzamiento en AppleTV+ en 2022, aunque tuvo un desempeño plano en el servicio de transmisión. (La película se había comenzado antes de que contrataran a Lasseter, pero se reelaboró ​​costosamente una vez que llegó). Las fuentes dicen que la relación entre Skydance Animation y Apple implosionó cuando el gigante tecnológico concluyó que otros proyectos planeados eran demasiado caros y no lo suficientemente fuertes creativamente. Un punto conflictivo fue el diseño de la película dibujado a mano, Haz Cantarde Los Increíbles Dirigida por Brad Bird por más de 150 millones de dólares.

Luego, Skydance comercializó el acuerdo de animación con otros estudios, que tenían sus propios departamentos de animación, pero ninguno se presentó. En octubre de 2023, Skydance trasladó su lista de películas animadas a Netflix, lo que significa que ninguna de las películas de Lasseter tiene posibilidades de tener un estreno significativo en cines. En particular, en este contexto, la salud de Lasseter es clave, y una fuente familiarizada con el asunto dice que un cambio material podría alterar el acuerdo de Skydance con el transmisor.

Otra teoría sobre lo que estaba descarrilando el acuerdo es que Redstone estaba atravesando las etapas de duelo de Kubler-Ross por perder el control del imperio construido por su padre, a veces duramente crítico, y por perder su puesto como colaboradora habitual del periódico anual Sun. Valley Moguls Retreat, que comienza su evento de 2024 en aproximadamente un mes. Las fuentes dicen que Skydance ahora le ha ofrecido a Redstone algún tipo de título honorífico y compensación para hacer el trato más atractivo.

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Tal vez eso ayude, tal vez no. Un veterano conocedor de Hollywood dice que está sorprendido por el caos y la duración del proceso de negociación. Sospecha que el lado emocional del acuerdo puede ser simplemente demasiado abrumador para Redstone. “Hay dos maneras de verlo”, dice. La primera es que se trata de una negociación. La otra es que es una cuestión de importancia personal, donde pierdes toda tu fuerza mental. “Esta es probablemente la venta más loca en la historia de las empresas públicas”, afirma otro destacado experto en medios.

Rebecca Keegan contribuyó a este informe.

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