- Los líderes de Wall Street que hablaron en el evento anual en Riad expresaron ampliamente diversos grados de pesimismo y cautela sobre el año que viene.
- Harvey Schwartz, director ejecutivo de Carlyle Group, destacó que existen oportunidades alfa incluso frente a altas tasas de interés y conflictos geopolíticos.
Muchos de los nombres más importantes de Wall Street se reunieron en Riad, Arabia Saudita, para la Iniciativa de Inversión Futura anual del Reino, donde discutieron los riesgos y oportunidades para los inversores y la economía global.
Los banqueros que hablaron en los paneles de discusión enfatizaron particularmente los vientos en contra –especialmente en el corto plazo– causados por múltiples guerras, una desaceleración económica y un entorno de alta inflación y elevados déficits fiscales.
Cuando se le preguntó sobre las perspectivas de riesgo, el director ejecutivo de Carlyle Group, Harvey Schwartz, ex director de Goldman Sachs, aconsejó cautela, pero se mantuvo optimista sobre las posibilidades de alfa. Carlyle Group es una de las firmas de capital privado más grandes del mundo.
“Creo que en este período en particular, ya que estamos saliendo de un período de básicamente manipulación de la curva de rendimiento -que se hizo, creo, por razones muy deliberadas- pero ahora estamos saliendo de eso hacia un régimen completamente diferente, creo “Creo que hay una razón para ello. Precaución”, dijo.
“Pero creo que el año que viene definitivamente presentará oportunidades increíbles para Alpha. Pero en general, creo que vamos a tener más vientos en contra que en favor, y mi opinión personal es que a medida que nos adaptemos a este régimen de precios, creo que habrá Habrá más volatilidad de precios”. Desafíos en el corto plazo. “Eso no significa que no habrá grandes oportunidades alfa”.
En un esfuerzo por combatir el aumento de la inflación que ha seguido al estímulo económico masivo del coronavirus en todo el mundo, los bancos centrales han implementado los mayores aumentos de tasas de interés en décadas. Las autoridades monetarias han aumentado las tasas de interés “en alrededor de 400 puntos básicos en promedio en las economías avanzadas desde finales de 2021, y en alrededor de 650 puntos básicos en las economías de mercados emergentes”, según el Fondo Monetario Internacional.
Esta dinámica aumenta el riesgo crediticio, lo que dificulta que las personas y las empresas obtengan préstamos. Schwartz también destacó la necesidad de mantener la liquidez en tiempos de guerra para prepararse mejor ante la incertidumbre.
“Creo que hay ciertos riesgos geopolíticos, especialmente la guerra -nuevamente la tragedia de la guerra y la pérdida de vidas- que creo que son muy difíciles de valorar en el corto plazo”, dijo. “Independientemente del conflicto o de dónde se encuentre el mundo.”
“Y creo que tienes que incorporar eso en tu evaluación de riesgos… Si tu apetito por el riesgo es alto, creo que puedes incorporarlo de una manera, si tu apetito por el riesgo es bajo, creo que es ser más líquido y estar dispuesto a asumir riesgos”. Resultados más inciertos y riesgos no lineales. Tienes que estar preparado para ello”.
En un panel de discusión anterior en el mismo evento, Jamie Dimon, director ejecutivo de JP Morgan, enfatizó los riesgos del presente, especialmente la proliferación nuclear y la guerra, así como el hecho de que Estados Unidos tiene uno de los mayores déficits fiscales en tiempos de paz en su país. historia. Por su parte, Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, dijo que era pesimista sobre la economía global, citando la guerra, el aumento de las brechas de riqueza y las crecientes divisiones sociales.
Sin embargo, Schwartz expresó optimismo sobre el largo plazo, señalando lo que llamó los grandes impulsores de la actividad: los avances en salud y longevidad, tecnología e inteligencia artificial, y la transición energética.
“Creo que estos son los impulsores realmente importantes de la actividad económica, la innovación y el crecimiento; van a necesitar mucho capital, vamos a necesitar grandes líderes de opinión y vamos a necesitar mucha colaboración global. Es difícil no estar hoy aquí en el Reino, especialmente esta mañana cuando “escucho hablar a Yasser (Al-Rumayyan, jefe del Fondo de Inversión Pública Saudita) y no estoy entusiasmado con la oportunidad”.
