Se habla de default en Country Garden a medida que pasa el plazo de la deuda externa

HONG KONG, 18 oct (Reuters) – La fecha límite para el pago de un cupón de 15 millones de dólares a Country Garden (2007.HK) pasó sin ninguna palabra sobre el pago, aumentando las expectativas de que el mayor promotor inmobiliario privado de China pueda incumplir su deuda externa a medida que sus problemas empeorar Bienes raíces en el país. .

La falta de pago podría provocar incumplimientos en otros Country Garden Notes, como es común con los contratos de pagarés. La compañía posee casi 11.000 millones de dólares en bonos extraterritoriales y un impago allanaría el camino para una de las mayores reestructuraciones de deuda corporativa de China.

Un tenedor de bonos del tramo en cuestión, que se negó a ser identificado para discutir información confidencial, dijo que no había recibido el pago del cupón cuando expiró el período de gracia de 30 días.

Country Garden reiteró el miércoles que espera no poder hacer frente a todas sus obligaciones de deuda externa y espera buscar una solución “integral” a sus dificultades.

Su declaración no abordó directamente la cuestión de si hubo un incumplimiento y los representantes de la empresa declinaron hacer comentarios.

“Si no pagan dentro del período de gracia, será un incumplimiento”, dijo Cédric Raymond, analista de GimmeCredit, un grupo de expertos independiente en bonos corporativos, refiriéndose al pago atrasado de Country Garden.

Decenas de otros promotores inmobiliarios chinos han incumplido y han sufrido problemas de liquidez desde 2021, cuando el gobierno tomó medidas para controlar los niveles de deuda extremadamente altos en el sector.

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La industria representa una cuarta parte de la actividad económica de China, y sus problemas de larga data han afectado a la segunda economía más grande del mundo, sacudiendo a menudo los mercados financieros globales.

El impago a Country Garden se produce tras una investigación sobre el presidente de la asediada China Evergrande (3333.HK), que también incumplió y estuvo en el centro de la crisis de deuda del sector.

Las acciones de Country Garden han perdido alrededor del 70% de su valor este año, pero ganaron algo de terreno el miércoles, subiendo un 2,7%.

El valor de sus bonos en dólares ronda actualmente los 6 centavos, frente a los 70 centavos de principios de año, según datos de la Bolsa de Valores de Londres, y los tenedores de bonos dicen que esperan que la deuda se reestructure.

“Creo que el precio de los bonos extraterritoriales de Country Garden en dólares estadounidenses habla por sí solo en términos de las expectativas actuales”, dijo Robert Seminyak, cofundador de Real Estate Foresight, que publica en Smartkarma.

Un gestor de activos estadounidense que posee bonos en dólares de Country Garden añadió: “Estamos dispuestos a recuperarnos de algunas pérdidas, pero sólo esperamos que el proceso de reestructuración sea eficaz y menos doloroso en comparación con otras empresas como Evergrande”.

El administrador del patrimonio se negó a revelar su identidad.

Sin embargo, Country Garden está en una mejor posición con su deuda interna, habiendo ganado algo de respiro gracias a extensiones de pago de tres años de ocho bonos por valor de 10.800 millones de yuanes (1.500 millones de dólares).

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China ha lanzado una serie de medidas de apoyo en los últimos meses para reactivar el mercado inmobiliario, pero los promotores privados todavía están luchando por obtener nuevo capital, según un informe de CreditSights publicado el martes.

El informe decía: “A medida que los compradores de viviendas continúan prefiriendo a los promotores vinculados al estado, los promotores privados que aún no han incumplido probablemente encontrarán cada vez más difícil su supervivencia, ya que se ven presionados por una insuficiente generación de ventas contratadas y la falta de acceso a la financiación.

Es probable que el sombrío panorama para el mercado inmobiliario de China empeore las condiciones que los acreedores externos tal vez tengan que aceptar a medida que se reestructura la deuda.

Los datos del miércoles mostraron que la inversión inmobiliaria en China cayó un 9,1% durante los primeros nueve meses del año. Las ventas por superficie disminuyeron un 7,5%.

Los precios nacionales de viviendas nuevas para septiembre se anunciarán el jueves. Los datos de agosto mostraron una caída del 0,3% intermensual, el ritmo más rápido en 10 meses.

Los promotores, que representan el 40% de las ventas de viviendas chinas, han incumplido sus obligaciones de deuda desde 2021, según JPMorgan. Estas empresas, en su mayoría privadas, han emitido alrededor de 110.000 millones de dólares en bonos extraterritoriales de alto rendimiento.

El índice inmobiliario Hang Seng continental de Hong Kong (.HSMPI) ha bajado un 40% en lo que va del año.

(1 dólar = 7,3110 yuanes chinos)

(Reporte de Claire Jim y Xie Yu en Hong Kong – Preparación de Mohammed para el Boletín Árabe) Escrito por Scott Murdoch. Editado por Anne-Marie Rountree y Edwina Gibbs

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