mayo 17, 2022

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La crisis ruso-ucraniana perturba el mercado de valores

La crisis ruso-ucraniana perturba el mercado de valores

Estados Unidos Bolsa de Valores Ha estado vacilando desde principios de año. Actualmente, La escalada del conflicto de Rusia con Ucrania Se suma en gran medida a los problemas del mercado.

después del presidente Vladimir Putin Rusia ordenó tropas en dos enclaves controlados por separatistas en Ucrania, el S&P 500, que a menudo actúa como un representante del mercado de valores de EE. UU., también cruzó un umbral notable.

El martes, el S&P 500 cayó a 4304,76, un 1,01 por ciento menos que el día. Esta no fue una gran pérdida, pero sin embargo representó un hito significativo. Esto hizo que el mercado de valores cayera un 10,3 por ciento desde su máximo del 3 de enero.

El miércoles, el índice cayó otro 1,84 por ciento, elevando sus pérdidas desde el nivel récord al 11,9 por ciento.

En la jerga de Wall Street, eso significa que el S&P 500 está en una “corrección”, ya que sus pérdidas desde el 3 de enero superan el 10 por ciento.

Esta definición del 10 por ciento es completamente arbitraria y el tema de muchas peculiaridades, pero esta es muy clara: parchear no es algo bueno.

“Es un indicador de alerta temprana que te dice que el mercado no va en la dirección que tú quieres”, dijo. eduardo yardeni, un economista independiente de Wall Street que ha compilado registros detallados de la historia reciente del mercado de valores. “Una caída del 10 por ciento no es tan mala en sí misma, necesariamente, pero si el mercado continúa en una tendencia bajista, lo siguiente que sabes es que has bajado un 20 por ciento y luego, por acuerdo general, estás en un mercado bajista y, tal vez, preocupación por una recesión”.

Los inventarios han estado cayendo durante semanas, por una variedad de razones. Preocupaciones sobre las perspectivas altas tasas de interés Y la política monetaria que es más estricta que la Reserva Federal en general está en lo más alto de mi lista personal.

La Fed planea, quizás con retraso, en su reunión del 15 y 16 de marzo comenzar a elevar la tasa de fondos desde su nivel actual cercano a cero, y luego comenzar a reducir su valor de $ 8,9 billones. hoja de balance. Todo ello encaminado a mitigar la inflación que se está ejecutando a un ritmo anual 7.5 por ciento, 40 años.

Además, la muerte, la enfermedad y las molestias causadas por la pandemia del coronavirus han tenido innumerables efectos adversos. La fuerza laboral de EE. UU. es más pequeña de lo que sería de otro modo, y la economía del sector de servicios no se ha recuperado por completo. La epidemia también provocó cuellos de botella en la cadena de suministro Eso condujo a una disminución en las ventas y la producción y un aumento en los precios de productos importantes como automóviles y electrodomésticos de cocina.

Muchas empresas que cotizan en bolsa eluden estos problemas y transfieren los costos asociados a los consumidores, pero su capacidad para continuar haciéndolo, mientras generan ganancias que alimentan el mercado de valores, es cuestionable.

La crisis ruso-ucraniana amenaza con empeorar las cosas para la economía y los mercados. Rusia produce materias primas importantes, como el paladio, que es esencial en los convertidores catalíticos de los automóviles de gasolina, cuyos precios han contribuido a la alta inflación en los Estados Unidos.

La anticipación de interrupciones en el suministro de materias primas ha aumentado los precios en los mercados de futuros, en particular del petróleo y el gas natural, los cuales podrían aumentar significativamente si la crisis de Ucrania se intensifica y si Sanciones occidentales Empieza en morder.

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Para aquellos que recuerdan la década de 1970 y principios de la de 1980, la era de alta inflación y Múltiples recesiones Causado en parte por el cambio geopolítico y dos shocks petroleros, la perspectiva de un paralelo en 2020 es extremadamente preocupante.

También lo es el hecho de que Rusia es una potencia nuclear que se involucra en un acto de agresión contra una nación independiente apoyada por la OTAN. No se puede descartar la posibilidad de que el conflicto sea el inicio de una nueva Guerra Fría, o algo peor.

Sin embargo, para los inversores, vale la pena señalar que desde que el mercado de valores tocó fondo en marzo de 2020, el S&P 500 subió un 114,4 por ciento a partir del 3 de enero. En comparación con este aumento masivo, la caída del mercado desde entonces ha sido insignificante.

Además, aunque todos los que siguen de cerca el mercado de valores están de acuerdo en que se producirá una corrección, no hay acuerdo sobre cuándo se producirá. Laszlo Perinique comenzó a analizar el mercado con Salomon Brothers en 1976, dice que se produce una corrección cuando el mercado cruza el límite del 10 por ciento, ya sea al final del día de negociación o en la mitad del mismo.

Es por eso que Perini, quien dirige su firma independiente de investigación del mercado de valores, Perini Associates, en Westport, Connecticut, dice que la corrección del mercado ocurrió el 24 de enero, no el martes. El mercado en un momento el 24 de enero cayó un 12 por ciento desde su cierre el 3 de enero antes de recuperarse inteligentemente. “La psicología del mercado y el estado de ánimo general han cambiado”, dijo Perini. “La gente estaba aterrorizada hasta entonces, y luego dejó de estarlo”.

El mercado se ha movido lateralmente desde entonces y ahora ha bajado un poco más. En términos puramente financieros, este declive, en sí mismo, no es un gran problema, en su opinión.

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Perini se enfoca en elegir acciones individuales, no promedios del mercado, y dice que no permite que cosas menores como las correcciones del mercado afecten su estrategia.

“No nos estamos enfocando en aumentos del 10 por ciento cuando el mercado está subiendo”, dijo. No vamos a vender acciones solo porque hay una ganancia del 10 por ciento. Y tampoco importa si hay una caída del 10 por ciento”.

Por su parte, Yardeni dice que también ve el 24 de enero como un momento psicológico importante. Representó una “capitulación en los mercados”, una fase en la que muchos inversores simplemente se dieron por vencidos y vendieron sus acciones, lo que permitió que cambiara el impulso en el mercado a medida que los cazadores de gangas comenzaron a ofertar por las acciones.

Yardeni describe episodios como estos como “ataques de pánico” y dice que el 24 de enero marcó el final del ataque número 73 desde el comienzo de un largo mercado alcista en 2009. Puede haber marcado las hostilidades rusas y la caída del mercado de valores el martes 74. . ataques “Aquí no hay ciencia”, dijo. “Es totalmente personal”.

Dijo que los inversores entran en pánico fácilmente, pero que estarían mejor, la mayor parte del tiempo, si continuaran haciéndolo. “No creo que estemos en un mercado bajista, eso es realmente lo que estoy diciendo”, agregó.

En lo que respecta a etiquetas de mercado como estas, soy neutral. ¿Estamos en un mercado alcista, mercado bajista, corrección o ataque de pánico? No puedo decir.

Solo sé que la geopolítica de la crisis de Ucrania me pone nervioso de una manera que no puede hacerlo una pequeña caída en el mercado.

No pagues para entrar en pánico. Pero esta semana, estoy preocupado.