Las acciones tuvieron su peor mes del año y el inicio del nuevo trimestre no traerá mucho alivio.
El informe de empleo de septiembre destaca una semana de datos económicos después de que un acuerdo de último minuto salvó a Estados Unidos de un cierre gubernamental. Las actualizaciones clave sobre la actividad en los sectores manufacturero y de servicios de la economía, así como la última lectura sobre las oportunidades laborales, destacarán el calendario económico.
En el frente de las ganancias, los resultados de Constellation Brands (STZ) y Levi’s (LEVI) resaltarán una semana ligera de informes trimestrales.
Las acciones inician octubre después de dos meses consecutivos de caídas. En el tercer trimestre, el Nasdaq Composite (^IXIC) cayó un 4,1%, mientras que el S&P 500 (^GSPC) cayó un 3,6% y el Dow Jones Industrial Average (^DJI) cayó un 2,8%.
En su conferencia de prensa de septiembre, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que las condiciones de oferta y demanda “continúan logrando un mejor equilibrio”, a medida que en los últimos meses han surgido señales de una desaceleración en el mercado laboral.
Los inversores y observadores de la Fed buscarán más señales de esto con la vista puesta en el mercado laboral la próxima semana.
Se espera que el informe de empleo de septiembre muestre que se agregaron 168.000 puestos de trabajo a la economía estadounidense el mes pasado cuando la tasa de desempleo cayó al 3,7%, según datos de Bloomberg. En agosto, la economía estadounidense añadió 187.000 puestos de trabajo, mientras que la tasa de desempleo aumentó inesperadamente.
El informe de agosto también trajo un aumento significativo en la tasa de participación de la fuerza laboral, alcanzando el 62,8%, su nivel más alto desde febrero de 2020.
“A medida que las tasas de interés más altas continúan pesando sobre la demanda laboral, esperamos desaceleraciones adicionales en el mercado laboral”, escribió el equipo de economistas de Wells Fargo en una nota el viernes. “Esperamos que la economía estadounidense agregue 150.000 puestos de trabajo en septiembre, frente a los 187.000 de agosto”.
El sector automotriz seguirá siendo el centro de atención en los próximos días a medida que el sindicato United Auto Workers (UAW) amplíe su huelga el viernes. La UAW añadió más trabajadores a la huelga en Ford (F) y GM (GM), pero excluyó a Stellantis (STLA) a medida que las negociaciones mejoraron durante la semana pasada.
También se espera que los fabricantes de automóviles anuncien entregas trimestrales durante la próxima semana. Se espera que Tesla (TSLA) registre entregas de 456.000, frente a las 466.000 del trimestre anterior.
“Si bien la situación aún podría evolucionar, para los proveedores hasta ahora, el impacto de la huelga en realidad parece ser más modesto de lo esperado inicialmente”, escribió Ryan Brinkman, analista de investigación de acciones automotrices de JPMorgan, en una nota del 25 de septiembre.
Y añadió: “Aunque la situación claramente puede estar empeorando, los crecientes vientos en contra en este momento parecen más serios para el cuarto trimestre”.
El aumento de los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años (^TNX) que se sitúan cerca de máximos de 16 años pesaron sobre las acciones durante las últimas semanas, ya que una postura alcista más prolongada de la Fed hizo que las acciones cayeran hasta finales de septiembre.
Los estrategas ahora parecen estar divididos sobre lo que significará el repunte a largo plazo para las acciones durante el resto del año.
Marko Kolanovic, estratega jefe de mercado de JP Morgan, señala que la política fiscal estricta es sólo uno de varios obstáculos, ya que el crecimiento es más lento de lo esperado en China y el consumidor estadounidense está bajo mayor presión.
“A medio plazo, seguimos siendo negativos y consideramos que la relación riesgo-recompensa en acciones y diferenciales de crédito no es atractiva en comparación con la alternativa de renta fija (efectivo)”, escribió Marko Kolanovic en una nota a sus clientes el miércoles. “Es probable que esto siga siendo así mientras las tasas de interés se mantengan en territorio altamente restringido y la carga del riesgo geopolítico persista”.
Pero la estrategia de acciones de Bank of America todavía ve ventajas para el S&P 500, específicamente el índice de ponderación igual, que pone menos énfasis en las acciones tecnológicas de gran capitalización que ya han visto aumentar sus valoraciones.
“No estamos en el campo de que un entorno de tasas altas sea lo único malo para las acciones”, dijo a Yahoo Finance Ohson Kwon, estratega cuantitativo y de acciones de Bank of America.
Y añadió: “Lo que realmente asusta al mercado no es el nivel de los tipos de interés, sino más bien la volatilidad de los precios. Una vez que la volatilidad se estabilice, creo que las acciones todavía pueden rendir”.
calendario semanal
Lunes
Ganancias: Sin ganancias notables
Datos económicos: PMI manufacturero global de S&P en EE. UU., septiembre, final (se esperaba 48,9, anterior 48,9); Gasto Mensual en Construcción, agosto (+0,6% esperado, +0,7% anteriormente); Índice ISM manufacturero, septiembre (se esperaba 47,8, anteriormente 47,6)
martes
Ganancias: McCormick (MKC), alimentos Cal-Maine (CALM)
Datos económicos: Ofertas de empleo JOLTS, agosto (se esperaban 8,9 millones, 8,8 millones anteriormente);
Miércoles
Ganancias: Tilray (TLRY)
Datos económicos: Solicitudes de Hipotecas MBA, semana que finalizó el 29 de septiembre (anteriormente -1,3%); ADP Empleo Cambio, septiembre (se esperan 150.000, se esperan 177.000); Pedidos de fábrica, agosto (+0,2% esperado); Pedidos de bienes duraderos, final de agosto (+0,2% anteriormente); Índice de servicios ISM, septiembre (se esperaba 53,5, anteriormente 54,5) PMI de servicios de S&P Global US, septiembre, final (se esperaba 50,2, anteriormente 50,2); PMI compuesto global del S&P de EE. UU., septiembre, final (anteriormente 50,1)
jueves
Ganancias: Conagra (CAG), Constellation Brands (STZ), Levi’s (LEVI)
Datos económicos: Recortes de empleo en Challenger, año tras año, septiembre; Solicitudes iniciales semanales de desempleo, 30 de septiembre (anteriormente 204.000)
Viernes
Ganancias: Sin ganancias notables
Datos económicos: Informe de nóminas no agrícolas, septiembre (+170.000 esperado, +187.000 anteriormente); Tasa de desempleo, septiembre (3,7% esperado, 3,8% anteriormente); Salario medio por hora, mes a mes, septiembre (+0,3% esperado, +0,2% anteriormente); Salario medio por hora, año tras año, septiembre (+4,3% esperado, +4,3% anteriormente); Promedio de horas semanales trabajadas, septiembre (34,4 previstas, 34,4 anteriores); Tasa de participación de la fuerza laboral, septiembre (anteriormente 62,8%)
Josh Schaeffer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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