PMI de China: No se vislumbra un final para una historia económica mixta

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Esta foto tomada el 27 de junio de 2024 muestra a los empleados trabajando para fabricar ropa de protección solar en una fábrica en Fuyang, provincia de Anhui, en el este de China.


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Actividad fabril entre China Un indicador especial mostró el lunes que las empresas privadas se expandieron al ritmo más rápido en tres años, lo que indica una mejor demanda nacional e internacional de productos chinos.

Esto contradice los resultados de una encuesta oficial del gobierno realizada el domingo que mostró una contracción entre los principales fabricantes estatales, lo que confirma que la recuperación en la segunda economía más grande del mundo sigue siendo desigual.

El índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de Caixin subió a 51,8 en junio, frente a 51,7 en mayo, según un comunicado de S&P Global, que compiló la encuesta. Estas cifras no sólo superaron las expectativas del mercado, sino que también marcaron el sexto mes consecutivo de mejora en el índice.

Pero esta medida contrasta con el índice de gerentes de compras de la Oficina Nacional de Estadísticas, que se mantuvo sin cambios desde mayo en 49,5, lo que indica una contracción por segundo mes consecutivo.

El Índice de Gerentes de Compras es un indicador mensual de la actividad económica. Una lectura por encima de 50 indica expansión, mientras que cualquier lectura por debajo de este nivel indica contracción.

Los analistas de Goldman Sachs dijeron el lunes que la “divergencia” entre el índice Caixin y el PMI oficial se ha ampliado aún más desde mayo y probablemente se debe a diferencias en los sectores cubiertos.

La encuesta de Caixin cubre las empresas más orientadas a la exportación y al consumo. Sin embargo, el PMI oficial está más sesgado hacia los fabricantes que producen materiales industriales –incluidos acero, cemento y productos químicos–, lo que los hace más vulnerables a una desaceleración de las inversiones en activos fijos.

Los analistas creen que los datos actuales reflejan una realidad económica caracterizada por fuertes exportaciones y consumo, pero débil inversión.

“La demanda de bienes intermedios y de consumo fue mayor que la demanda de bienes de inversión”, dijo Wang Qi, economista jefe de Caixin Insight Group.

Y añadió: “El sector manufacturero en general siguió mejorando en junio, y la oferta y la demanda internas y las exportaciones continuaron creciendo”.

Los datos aduaneros de junio aún no están disponibles, pero las estadísticas de mayo mostraron que las importaciones totales de productos alimenticios del país alcanzaron los 1.500 millones de dólares. Las exportaciones aumentaron un 7,6% en comparación con el año anterior, superando las expectativas de los analistas.

Sin embargo, los fabricantes son menos optimistas sobre las perspectivas, y los recientes anuncios arancelarios de EE.UU. y la UE han afectado su confianza.

“La medida de las expectativas de producción futura cayó más de tres puntos con respecto al mes anterior, alcanzando el nivel más bajo desde noviembre de 2019”, dijo Wang.

“Preocupaciones expresadas por las empresas encuestadas [in the Caixin index] Añadió que se centró en la importante presión a la baja sobre la economía y la intensa competencia en el mercado.

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El mes pasado, la Unión Europea anunció la imposición de derechos de aduana adicionales de hasta el 38,1% a los vehículos eléctricos importados de China, debido a lo que considera un apoyo injusto por parte de Beijing a las empresas que trabajan para socavar a los fabricantes de automóviles europeos.

Está previsto que los aranceles temporales se implementen antes del 4 de julio mientras continúa la investigación. Está previsto que los derechos de aduana finalicen el 2 de noviembre, cuando concluya la investigación.

La decisión de la Unión Europea se produce un mes después de que Estados Unidos cuadriplicara los aranceles a los coches eléctricos procedentes de China, del 25% al ​​100%, una medida destinada a impulsar el empleo y la fabricación en Estados Unidos.

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